智通财经APP获悉，中金发布研报称，保管威高股份(01066)2025年中枢净利润不变，并初度引入2026年中枢净利润预测26.22亿元，现时股价对应2025/26年市盈率9.3/8.2倍。该行保管跑赢行业评级和指标价6.4港元不变，对应2025/26年市盈率11.6/10.3倍。公司公布2024年功绩，其中，收入130.9亿元，同比-1.1%;归母净利润20.7亿元，扣除2023年一次性收益影响，同比+4.2%，2024年收入利润均合适该行的预期。
中金主要不雅点如下：
各业务施展分化，骨科收入设立显著
2024年分业务来看：1)医疗器械收入65.1亿元，同比-6.5%;操办利润10.7亿元，同比+1%。该行判断主要产物销量和市占率均有稳步晋升。2)骨科收入14.4亿元，同比+13.2%;操办利润2.2亿元，同比+196%。该行判断脊柱、要道等大限度集采影响仍是基本出清。3)药品包装收入22.8亿元porn 动漫，同比+12.6%。4)介入板块收入同比+2.5%。5)血液惩处收入8.8亿元，同比-15.8%;操办利润(不探求无形钞票摊销)同比-41.4%，该行判断该板块功绩波动的原因可能包括国内采血量下落、斥地周期性影响以及新品前期干预较大。
Hongkongdoll leaks关怀第二增长弧线大开，公司或步入双位数增长阶段
该行判断在存量业务逐步走出集采影响的同期，公司正开拓多个新业务当作第二增长弧线。包括医疗器械板块的围手术期产物、泌尿、内分泌、内窥镜、静疗;骨科的东说念主工骨、通顺医学;药品包装板块的自动给药系统打针笔、介入板块的静脉血栓栓塞产物等。基于新老业务不休旯旮向好的预期，该行判断公司2025年收入增速或可达到10-15%。
分成和回购并举，疼爱鼓舞薪金
公司本次文告派发末期股息每股0.1235元，齐集年中派息，2024年全年分成率晋升至50%。该行瞻望后续公司或将连接保管较高分成水平。此外，公司2025年2月公告开动进行回购。
风险提醒：集采降价超预期，新品奉行不足预期，国外化不足预期，竞争样式恶化。
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